2022-04-01 14:26:57
豆粕價(jià)格突破5000元/噸大關(guān)，原奶收購(gòu)價(jià)跌到盈虧平衡點(diǎn)以下，天津奶農(nóng)王先生直言今年牧場(chǎng)運(yùn)營(yíng)壓力大。除中小牧場(chǎng)外，現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧、原生態(tài)牧業(yè)的最新財(cái)報(bào)也均提到了飼料成本上漲壓力，降本增效成為大型牧業(yè)公司維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵詞。
現(xiàn)代牧業(yè)CFO朱曉輝在3月30日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說，由于中小牧場(chǎng)成本壓力較大，未來(lái)幾個(gè)月可能是現(xiàn)代牧業(yè)低成本擴(kuò)張的窗口期。同時(shí)，現(xiàn)代牧業(yè)預(yù)計(jì)飼料價(jià)格拐點(diǎn)有望在今年年中出現(xiàn)。
國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利表示，2022年公斤奶飼料成本預(yù)計(jì)較2021年有3%-5%的上漲，平均奶價(jià)需維持在4.3元/公斤以上，養(yǎng)殖才能獲得較好收益。“中國(guó)奶業(yè)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，盡管中間有反復(fù)和挫折，但總體上升趨勢(shì)不變，預(yù)計(jì)會(huì)有20-30年的黃金期。”
飼料成本上漲奶企承壓
“今年飼料價(jià)格漲得很厲害，尤其是蛋白飼料，豆粕現(xiàn)在價(jià)格是5600元/噸，去年同期3330元/噸，一噸漲了2000多元。”山東奶農(nóng)于邦強(qiáng)告訴新京報(bào)記者，今年以來(lái)，其公斤奶飼料成本上漲了0.6元左右。
同樣感受到飼料價(jià)格上漲的還有山東奶牛養(yǎng)殖戶張順啟(化名)。去年年底，他采購(gòu)的豆粕價(jià)格在3500元/噸左右，到今年2月份就漲到了4100元/噸，“所有蛋白飼料價(jià)格都漲了，每噸漲幅在200元到600元不等”。
除中小牧場(chǎng)外，大型牧場(chǎng)也面臨成本壓力。現(xiàn)代牧業(yè)2021年財(cái)報(bào)顯示，其公斤奶飼料成本為2.67元，同比增加0.38元。其中，公斤奶直接飼料成本為2.11元，同比增加0.34元。另一家大型牧業(yè)公司中國(guó)圣牧2021年公斤奶飼料成本為2.6元，同比上漲23.2%，這也導(dǎo)致其毛利率下降。對(duì)此，大型牧業(yè)公司普遍通過提高單產(chǎn)，調(diào)整飼料配比，增加有機(jī)奶、DHA奶等高附加值奶源，布局飼料、肉牛業(yè)務(wù)，通過供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)等手段，做到降本增效。
不斷上漲的飼料成本也引起投資者關(guān)注。在3月30日舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，現(xiàn)代牧業(yè)CFO朱曉輝在回答投資者提問時(shí)坦言，目前飼料成本無(wú)論與歷史同期比，還是從成本占比來(lái)看，都出現(xiàn)了大幅上漲。豆粕和玉米的價(jià)格驅(qū)動(dòng)牛奶制造成本上漲，“現(xiàn)在奶價(jià)即便維持在每公斤4元多，養(yǎng)牛成本與奶價(jià)也只是基本持平。”
國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利在今年年初舉行的一次網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上提出，2022年我國(guó)奶業(yè)飼料價(jià)格仍處高位，青貯和長(zhǎng)干草類的粗飼料價(jià)格將上漲15%-20%，會(huì)帶動(dòng)奶牛粗飼料成本占比從2021年的33%升至2022年的38%。國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格平均需要維持在4.3元/公斤以上，才能保證基本的利潤(rùn)空間，養(yǎng)殖主體才能獲得穩(wěn)定收益。
現(xiàn)代牧業(yè)執(zhí)行總裁孫玉剛預(yù)判，“飼料價(jià)格拐點(diǎn)有望在今年年中出現(xiàn)。”
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年奶價(jià)“高位穩(wěn)定”
在飼料成本上漲的情況下，不少養(yǎng)殖戶反映，今年奶價(jià)不升反降，牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)壓力凸顯。
天津奶農(nóng)王先生告訴新京報(bào)記者，今年2月，其原奶售價(jià)從4.1元/公斤-4.3元/公斤降到3.8元/公斤，而其奶價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)在4.3元/公斤。“最近幾乎所有原料價(jià)格都在漲，我們牧場(chǎng)綜合飼料成本每公斤漲了3毛左右，加上奶價(jià)下降，目前牧場(chǎng)處于虧損狀態(tài)。”
與王先生相比，于邦強(qiáng)與乳企簽署的協(xié)議奶價(jià)為4.8元/公斤-5.2元/公斤，但其周邊牧場(chǎng)所售原奶價(jià)格目前已降至4元/公斤左右。“對(duì)于中型牧場(chǎng)而言，4元/公斤左右的奶價(jià)處于微利或者賠錢狀態(tài)，這要看牧場(chǎng)去年玉米青貯的收購(gòu)情況好不好。”
奶業(yè)上游雜志《荷斯坦》近期援引農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)報(bào)道稱，國(guó)內(nèi)生鮮乳價(jià)格自去年8月以來(lái)持續(xù)下跌，目前一些地區(qū)奶價(jià)已跌破4元/公斤，加之飼料價(jià)格不斷上漲，奶牛養(yǎng)殖已出現(xiàn)虧損。
與國(guó)內(nèi)奶價(jià)下行相比，國(guó)際奶價(jià)卻處于上行狀態(tài)。2022年上半財(cái)年，新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然原奶平均成本上漲近30%，影響了利潤(rùn)。對(duì)此，恒天然大中華區(qū)首席執(zhí)行官周德漢表示，全球?qū)θ橹破返男枨髲?qiáng)勁，加上通脹的宏觀環(huán)境，使牛奶價(jià)格大幅上漲。
“預(yù)計(jì)今年奶價(jià)會(huì)維持在一個(gè)高位穩(wěn)定的狀態(tài)。”孫玉剛認(rèn)為，目前海外大包粉拍賣價(jià)格上漲，想要替代國(guó)產(chǎn)奶源比較困難，因此不會(huì)出現(xiàn)2014年左右國(guó)內(nèi)奶價(jià)受沖擊的情況。
朱曉輝則認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)奶價(jià)回調(diào)的主要原因在于去年出現(xiàn)搶奶現(xiàn)象，個(gè)別地區(qū)奶價(jià)一度飆升到6元/公斤，“導(dǎo)致去年整個(gè)奶價(jià)是不正常的”。從原奶供求關(guān)系來(lái)分析，目前需求端增速在5%左右，供給端增速預(yù)計(jì)維持在7%左右，看似需求縮窄，但供需矛盾并沒有解決。隨著越來(lái)越多的嬰幼兒奶粉、奶酪轉(zhuǎn)向鮮奶制造，加上最近海外大包粉價(jià)格走高，還原成鮮奶價(jià)格已高于國(guó)內(nèi)奶價(jià)，因此朱曉輝判斷5%的需求增速是一個(gè)保守?cái)?shù)據(jù)。
大型牧業(yè)集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)張
受此前奶牛存欄量持續(xù)下降、奶源緊張、需求上漲等因素影響，自2018年底起，我國(guó)奶牛養(yǎng)殖進(jìn)入景氣周期，北方地區(qū)規(guī)劃了多個(gè)奶源產(chǎn)地。下游乳業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)奶源的爭(zhēng)奪也越發(fā)激烈，伊利、蒙牛、光明、新希望、飛鶴等頭部企業(yè)均參與其中，現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧、中地乳業(yè)、賽科星、原生態(tài)牧業(yè)、江蘇輝山牧業(yè)相關(guān)資產(chǎn)均成為收購(gòu)標(biāo)的。
李勝利在上述研討會(huì)上提供的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)新建擴(kuò)建牧場(chǎng)項(xiàng)目166個(gè)，設(shè)計(jì)存欄總數(shù)98萬(wàn)頭，計(jì)劃投資總額近390億元。新建擴(kuò)建牧場(chǎng)存欄81%在北方地區(qū)，寧夏數(shù)量第一，內(nèi)蒙古第二，黑龍江第三。
在此背景下，現(xiàn)代牧業(yè)2020年12月公布“五年領(lǐng)跑計(jì)劃”，提出牛、奶雙翻番目標(biāo)，即到2025年計(jì)劃存欄數(shù)增長(zhǎng)至50萬(wàn)頭以上，年產(chǎn)鮮奶增長(zhǎng)至360萬(wàn)噸。另一家大型上游奶企優(yōu)然牧業(yè)也在近期宣布，計(jì)劃以12.06億港元收購(gòu)中地乳業(yè)27.16%的股份。為配合市場(chǎng)高端原料奶需求增長(zhǎng)，原生態(tài)牧業(yè)則計(jì)劃在黑龍江新建兩個(gè)牧場(chǎng)。
有機(jī)構(gòu)投資者預(yù)判，在成本上漲和奶價(jià)下行的雙重夾擊下，中小牧場(chǎng)或加速退出。山東奶農(nóng)于邦強(qiáng)向新京報(bào)記者證實(shí)，2020年以來(lái)，其周圍100公里內(nèi)的千頭規(guī)模牧場(chǎng)數(shù)量已從5個(gè)減少到2個(gè)，“如果未來(lái)效益不好，我可能轉(zhuǎn)向肉牛養(yǎng)殖或者退出”。
朱曉輝在此次現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，牧場(chǎng)成本上漲給現(xiàn)代牧業(yè)帶來(lái)一些機(jī)會(huì)，公司有望在2024年底或2025年上半年提前完成目標(biāo)。他判斷，中小牧場(chǎng)比較難實(shí)現(xiàn)飼料行情的對(duì)沖以及規(guī)模化采購(gòu)，成本壓力較大，未來(lái)幾個(gè)月可能是現(xiàn)代牧業(yè)低成本擴(kuò)張的窗口，“但今年我們的策略是不會(huì)有重資產(chǎn)并購(gòu)，會(huì)做一些參股、控股或委托經(jīng)營(yíng)等模式，輸出公司管理”。
財(cái)報(bào)顯示，2021年現(xiàn)代牧業(yè)分別完成中元牧業(yè)、富源國(guó)際100%股權(quán)并購(gòu)，澳源牧業(yè)52%和寧夏阜民豐90%的股權(quán)收購(gòu)，共增加奶牛約9萬(wàn)頭。此外，現(xiàn)代牧業(yè)還采用以租代建運(yùn)營(yíng)模式，啟動(dòng)中國(guó)乳業(yè)產(chǎn)業(yè)園和林格爾萬(wàn)頭牧場(chǎng)戰(zhàn)略合作項(xiàng)目，并在新疆布局現(xiàn)代牧業(yè)首個(gè)規(guī)模化牧場(chǎng)。
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