2022-04-26 09:31:33
春耕旺季、地緣政治摩擦、產(chǎn)能出清......紛繁復(fù)雜的背景下,磷肥持續(xù)延續(xù)漲勢(shì)。
“整個(gè)行業(yè)的景氣度已經(jīng)延續(xù)了一年多,單從磷肥來(lái)看,全球范圍內(nèi)出現(xiàn)供給緊張,再疊加糧食安全被提高到戰(zhàn)略高度,相輔相成的磷肥價(jià)格大概率會(huì)維持在高位。”有產(chǎn)業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示。
企業(yè)訂單充足,待發(fā)量較大
從產(chǎn)業(yè)鏈條看,磷化工以磷礦石為起點(diǎn),中游為黃磷、磷酸和磷酸鹽等,下游則對(duì)應(yīng)化肥、農(nóng)藥和工業(yè)產(chǎn)品。
“磷肥的春耕用量主要集中在東北地區(qū),需求量大約300-350萬(wàn)噸左右,剛性需求較大,但由于運(yùn)輸受限,遼寧、吉林的到貨量急劇下降,基層市場(chǎng)缺貨嚴(yán)重。”卓創(chuàng)資訊分析師向財(cái)聯(lián)社記者講到,“現(xiàn)在基層市場(chǎng)也很矛盾,64%含量磷酸二銨零售價(jià)格已超過(guò)200元/袋,較去年上漲70-80元/袋,這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)預(yù)期,經(jīng)銷商及基層也不再囤貨,大多都按需采購(gòu)為主。”
磷肥漲價(jià)的原因主要在于一季度硫磺、硫酸、合成氨及磷礦石四大原材料的提價(jià),使企業(yè)利潤(rùn)倒掛,企業(yè)也不得不提高出廠價(jià)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
“我們廠從3月份開(kāi)始,向東北地區(qū)的供貨就延遲了,很多都是滯發(fā)單,那邊的缺口很大。”山東地區(qū)某化肥貿(mào)易企業(yè)向財(cái)聯(lián)社記者表示,“64%二銨全國(guó)市場(chǎng)均價(jià)現(xiàn)在差不多3900元左右,東北那邊落地價(jià)大概要上浮200元/噸。”
“廠里現(xiàn)在正常接收東北地區(qū)的訂單,但不保證發(fā)貨時(shí)間,預(yù)收訂單很多,而且出廠價(jià)都是一樣的,但物流上的成本,以及供需上的差異,造成了東北地區(qū)價(jià)格的上浮,現(xiàn)在物流過(guò)程中的不確定性很大,下游的經(jīng)銷商一般會(huì)提價(jià)保利潤(rùn)。”該人士向財(cái)聯(lián)社記者表示。
卓創(chuàng)資訊分析師對(duì)于磷肥未來(lái)走勢(shì)向財(cái)聯(lián)社記者進(jìn)行了綜合研判,他表示:“磷肥的價(jià)格高于往年,但由于到貨延遲,后期經(jīng)銷商的補(bǔ)貨量或?qū)⒂兴鶞p少,但在原材料成本支撐下,磷肥價(jià)格或?qū)⒕S持高位震蕩整理。后續(xù)原材料價(jià)格、企業(yè)開(kāi)工情況及后期出口情況都是影響磷肥未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的動(dòng)因。”
大浪淘沙,政策先行
磷肥行業(yè)的動(dòng)態(tài)依然跟隨磷化工的大勢(shì)。今年以來(lái),國(guó)家發(fā)改委連續(xù)兩次發(fā)文,對(duì)磷化工行業(yè)進(jìn)行綜合調(diào)控,目標(biāo)直指產(chǎn)能出清。
2022年2月,發(fā)改委 《磷銨行業(yè)節(jié)能降碳改造升級(jí)實(shí)施指南》提出,到 2025年,磷銨行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能比例達(dá)到 30%,能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能低于30%。
2022年 4月 工信部、發(fā)改委等六部門 《關(guān)于“十四五”推動(dòng)石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,《意見(jiàn)》指出要嚴(yán)控磷銨、黃磷等產(chǎn)品新增產(chǎn)能,加快落后產(chǎn)能清退。這也意味著“十四五”期間,磷銨等磷化工產(chǎn)品的供需結(jié)構(gòu)將持續(xù)趨于改善,行業(yè)集中度將持續(xù)提升。
磷礦石本身具備不可再生性、開(kāi)采過(guò)程污染性和在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的重要意義,已成為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源,近年來(lái)國(guó)內(nèi)磷礦石的產(chǎn)量持續(xù)下降。
“國(guó)內(nèi)磷礦資源儲(chǔ)量位居全球前列,但也存在開(kāi)采難度大,資源品位不高等特點(diǎn)。”有產(chǎn)業(yè)人士向記者講到。“當(dāng)?shù)卣陙?lái)一直在督促技改,周邊小型化工廠已經(jīng)關(guān)停了很多,規(guī)模企業(yè)也都入園。”
磷化工企業(yè)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)
值得一提的是,新能源風(fēng)口下,磷酸鐵鋰路線作為當(dāng)下鋰電池追求性價(jià)比的選擇,磷化工企業(yè)依托自身在行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積淀,攜手新能源企業(yè)進(jìn)行磷酸鐵、磷酸鐵鋰等新興業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,也引發(fā)了市場(chǎng)資金對(duì)于磷化工板塊的估值體系的重塑。
整體來(lái)看,磷化工行業(yè)本身的邏輯還是圍繞供給收縮和需求剛性增長(zhǎng)引發(fā)的供需關(guān)系矛盾;而以興發(fā)集團(tuán)、云天化、湖北宜化等為代表的磷化工企業(yè)持續(xù)向新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型拓展,也重塑了其估值體系。
左手磷肥、右手新能源的代表企業(yè)之一便是湖北宜化(000422.SZ),公司是國(guó)內(nèi)尿素老龍頭,主營(yíng)化肥產(chǎn)品,產(chǎn)品涵蓋尿素、磷酸二銨等,擁有江家墩磷礦儲(chǔ)備1.3-1.5億噸,新能源風(fēng)口下,公司也攜手寧德時(shí)代合資設(shè)廠,進(jìn)行磷、氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)。
川恒股份(002895.SZ)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.68億元,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)157.88%;主營(yíng)業(yè)務(wù)為磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售,產(chǎn)品涵蓋磷酸二氫鈣和磷酸一銨等,核心產(chǎn)品已在消防領(lǐng)域的市場(chǎng)份額位居國(guó)內(nèi)第一,近期也擬建設(shè)磷酸鐵等新能源材料項(xiàng)目。
司爾特(002538.SZ)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.13—5.01億元,同比增長(zhǎng)40%—70%,國(guó)內(nèi)復(fù)合肥十強(qiáng)企業(yè)之一,公司已經(jīng)形成從硫鐵礦制酸至磷復(fù)肥產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售較為完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈,并積極推動(dòng)傳統(tǒng)磷化工業(yè)務(wù)向新能源材料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
受益于磷化工行業(yè)景氣度的整體提升,云天化(600096.SH)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36.42億元,同比增長(zhǎng)1238.77%,創(chuàng)下歷史記錄。公司立足磷化工產(chǎn)業(yè),形成化肥、化工和農(nóng)資商貿(mào)物流三大業(yè)務(wù)板塊,目前磷礦儲(chǔ)量約8億噸,保持每年1450萬(wàn)噸的原礦開(kāi)采能力。
與此同時(shí),公司也同時(shí)在布局新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈,磷酸鐵第一期10萬(wàn)噸/年項(xiàng)目預(yù)計(jì)可按計(jì)劃于今年6月底建成,8月底產(chǎn)出產(chǎn)品。
興發(fā)集團(tuán)(600141.SH)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.47億元,同比增長(zhǎng)583.58%,公司主營(yíng)磷化工系列產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售,依托“礦電化一體”的運(yùn)行模式,逐步實(shí)現(xiàn)上游磷礦和電力資源自給,依托自身在磷化工多年經(jīng)驗(yàn)積累,攜手華友鈷業(yè)等前瞻布局磷酸鐵和磷酸鐵鋰等新興賽道。
魯北化工(600727.SH)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.93億元,同比增長(zhǎng)113.62%;公司是區(qū)域性磷復(fù)肥龍頭,主營(yíng)磷酸二銨和復(fù)合肥料、水泥和原鹽等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售,現(xiàn)擁有30萬(wàn)噸/年磷銨產(chǎn)能,100萬(wàn)噸/年的復(fù)合肥產(chǎn)能規(guī)模。
來(lái)源: 農(nóng)資導(dǎo)報(bào)
編輯:王 婕